金价“大跳水”？两大投资大佬：黄金才是泡沫而非AI 好意思元一涨就会破！

源头：财联社

就在刚刚往时的周末，因好意思国总统特朗普千挑万选、最终提名了“最鹰”的凯文·沃什出任新一任好意思联储主席，海外黄金大幅跳水，现货/期货黄金均一度失守每盎司4800好意思元关隘。

而就在1月30日、金价暴跌12%至5000好意思元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅的几个小时前，华尔街明星基金司理、方舟投资的掌门东说念主凯茜·伍德（Cathie Wood）在应答媒体X上发帖示意，金价接近峰值的可能性正在上升。

她劝诫称，黄金的历史性上升是一个投契泡沫，行将破碎。

她的论证基于历史估值成见、宏不雅经济配景以及好意思元走势。

以史为鉴

伍德以为，黄金近期的上升并非经济强壮的体现，而是周期末期典型的“抛物线式波动”。她指出，黄金市值占好意思国货币供应量（M2）的比例已达到大忽视以来的最高水平，而这是一个迫切的预警信号。

伸开剩余69%

她发帖称，数据领会，这一比率当今已跳动1980年的峰值，而1980年恰是通货彭胀失控、利率飙升至十几个百分点的工夫。更令东说念主胆怯的是，伍德指出，黄金与M2货币供应量的比率在1934年大忽视工夫曾经达到过如斯高的水平。

“黄金与M2的比率达到了1934年大忽视工夫创下的历史最高水平。在那场危境中，1934年1月31日，好意思元对黄金贬值了近70%，政府辞谢了私东说念主握有黄金的手脚，而M2则大幅缩水。”她写说念。

黄金才是泡沫

伍德劝诫说，这是“黄金泡沫”。她指出，财富价钱的抛物线式波动和“匪夷所念念的飙升”赓续预示着趋势回转。

“天然抛物线式波动时时会将财富价钱推高到大大齐投资者出东说念主猜测的高度，但匪夷所念念的飙升赓续发生在周期的末尾。”她补充说念。

因此，她以为如今的泡沫不在东说念主工智能界限，而是在黄金界限。

另一方面，如若好意思元走强，黄金似乎会变得脆弱。她以1980年至2000年时间为例，指出其时好意思元走强的同期，黄金价钱下降了跳动60%。

好意思元上升即破碎

无特有偶。布鲁金斯学会高档盘考员、海外金融盘考所前首席经济学家Robin Brooks也对“黄金泡沫”发出了劝诫。他指出，海外货币基金组织（IMF）的往复量数据领会，贵金属握有量并未发生大范畴变化。

“近几个月的贵金属泡沫透顶是由散户购买酿成的，就像之前的所有这个词泡沫相通。”这位高盛前首席外汇政策师补充说念。

伍德则强调，刻下的宏不雅环境并不撑握黄金的高估值。她写说念：“如今的好意思国经济与上世纪70年代两位数通货彭胀或上世纪30年代通货紧缩的经济忽视人大不同。”

她还强调，异邦央行的确已逐渐减少对好意思元的依赖，但她也指出，这种情况照旧握续多年。寰宇黄金协会发布的2025年第四季度敷陈领会，列国央行的黄金购买量仍处于历史高位，且地域踱步时时，但增速已较近期有所放缓。

此外，伍德闪现，尽管黄金需求繁盛，但债券市集依然保握强壮。她写说念：“10年期好意思国国债收益率在2023年底达到5%的峰值，当今为4.2%”，并强调称，这明晰地标明金融气象远未达到危境水平。

一言以蔽之，两位行家齐以为，如若好意思元走强，黄金价钱“离谱”的飙升可能会遇到剧烈而横祸的逆转。

发布于：北京市